中化國(guó)際近日公告稱(chēng)，將通過(guò)全資子公司中化國(guó)際（新加坡）有限公司，以不超過(guò)28.2億元的價(jià)格從凱雷以及8名自然人手中收購(gòu)江蘇圣奧60.976%的股權(quán)。這是中化國(guó)際今年以來(lái)第二次出手橡膠業(yè)，加之其2月份的一筆海外收購(gòu)，今年以來(lái)中化國(guó)際投資該行業(yè)金額已達(dá)44.2億元人民幣。

分析人士認(rèn)為，中化國(guó)際通過(guò)近幾次收購(gòu)已在橡膠產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)行了完善布局。受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不景氣等因素影響，今年以來(lái)橡膠行業(yè)盈利空間有限，且過(guò)剩問(wèn)題依然。未來(lái)洗牌、整合將是趨勢(shì)。

完善布局

公開(kāi)資料顯示，江蘇圣奧是全球最大的專(zhuān)業(yè)橡膠防老劑6PPD、IPPD以及中間體RT培司的生產(chǎn)企業(yè)。公司成立于2008年5月，注冊(cè)資本5.85億元。截至2011年年底，公司總資產(chǎn)為24.05億元，凈資產(chǎn)為13.29億元；今年1-4月，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入7.92億元，凈利潤(rùn)1.42億元。

對(duì)于中化國(guó)際這一大手筆收購(gòu)，中宇資訊橡膠行業(yè)分析師李文康認(rèn)為，這既是一種轉(zhuǎn)型又是一種擴(kuò)張。“中化國(guó)際主要是做貿(mào)易、物流等，江蘇圣奧屬于化工類(lèi)實(shí)體企業(yè)，此次收購(gòu)可謂轉(zhuǎn)型的一個(gè)踏板。”他稱(chēng)。

今年以來(lái)，中化國(guó)際在橡膠業(yè)布局頻頻出手。今年2月，中化國(guó)際通過(guò)其控股的新加坡上市公司GMG Global LTD，出資1.92億歐元（折合人民幣約16億元）收購(gòu)生產(chǎn)橡膠和棕櫚油的比利時(shí)SIAT NV公司35%股權(quán)。加上此次28.2億元的收購(gòu)，中化國(guó)際今年在橡膠行業(yè)的投資已近44.2億元人民幣。

“從最上游的天然橡膠種植到收購(gòu)橡膠助劑類(lèi)企業(yè)，中化國(guó)際在整個(gè)橡膠產(chǎn)業(yè)鏈的上游可以說(shuō)已進(jìn)行了完善的布局，而其本身又是橡膠貿(mào)易方面的巨頭。從種植到貿(mào)易再到相關(guān)附屬產(chǎn)品，中化國(guó)際在橡膠產(chǎn)業(yè)鏈上游的攤子已經(jīng)鋪得很好。”李文康表示。

對(duì)此，生意社橡膠行業(yè)分析師也認(rèn)為，此次收購(gòu)是中化國(guó)際資源整合、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)舉措。盡管橡膠行業(yè)目前并不景氣，但資源整合是未來(lái)趨勢(shì)，在當(dāng)前環(huán)境下，拿下 “全球最大的橡膠化學(xué)品6PPD的生產(chǎn)廠(chǎng)商”，對(duì)公司以后發(fā)展很有幫助。

行業(yè)整合將持續(xù)

據(jù)了解，目前中化國(guó)際自產(chǎn)天膠約2萬(wàn)噸/年，未來(lái)幾年有望達(dá)到10萬(wàn)噸/年以上；橡膠加工銷(xiāo)售能力接近60萬(wàn)噸/年，約為2007年的5倍；2010年實(shí)現(xiàn)天然橡膠銷(xiāo)量59萬(wàn)噸，位居中國(guó)第一、全球第三，計(jì)劃2013年達(dá)到100萬(wàn)噸。中化國(guó)際深耕橡膠業(yè)的決心可見(jiàn)一斑。

不過(guò)，橡膠行業(yè)目前似乎并不景氣。李文康告訴中國(guó)證券報(bào)記者，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，目前整個(gè)大宗商品市場(chǎng)都不景氣，而橡膠產(chǎn)業(yè)尤為如此。

“2008年下半年到2011年，橡膠行情漲跌幅度較大，比較有盈利空間。但從今年行情看，生產(chǎn)廠(chǎng)家、種植園、貿(mào)易商等都無(wú)利可圖。中化國(guó)際前幾年從橡膠行業(yè)獲利非常之猛，但今年估計(jì)不會(huì)像前幾年那么風(fēng)光了。”李文康預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)橡膠市場(chǎng)仍然面臨過(guò)剩問(wèn)題，洗牌、整合仍將是趨勢(shì)。

“最近一些橡膠貿(mào)易商都是"問(wèn)價(jià)的多、要貨的少"，說(shuō)明市場(chǎng)信心不足，都不是很看好橡膠市場(chǎng)的行情。”上述生意社分析師也認(rèn)為，目前橡膠市場(chǎng)的行情比較悲觀(guān)。但她預(yù)計(jì)，隨著利空釋盡，今年10月份橡膠市場(chǎng)或有所起色。